Swap en Forex ¿Que es? ¿Como se calcula?

 

Las tasas del swap se triplican el miércoles a las para compensar los fines de semana. Ten en cuenta que esta es la estructura estándar de los swaps - Sin embargo, en las semanas en las que hay días festivos, la estructura de tasas de intercambio puede ser modificada para tener en cuenta el .

Utilizamos cookies para asegurar que damos la mejor experiencia al usuario en nuestro sitio web. Resultados 1 al 3 de 3. Swap de divisas eFXto agosto 29, 0 Comentarios. Facebook Google Twitter Email.

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También conocido como forex swap, es un tipo de producto financiero en el que se acuerda el intercambio de las partes de un préstamo denominado en una divisa por las partes equivalentes de un préstamo denominado en otra divisa. Se pueden intercambiar tanto el capital principal del préstamo como los intereses.

Al aplicar el rollover sobre las posiciones, la posición puede quedar abierta sin que haya entrega real del valor total de la posición. Si el rollover no se aplicara, el trader tendría que entregar el valor nominal de la divisa a la contraparte. Es importante destacar que el rollover es el interés pagado o recibido por el trader en función del valor total de su operación y no del margen utilizado. También es importante señalar que el rollover no es un cargo por el uso de apalancamiento.

Con el fin de calcular el interés de rollover, necesitamos los tipos de interés a corto plazo en ambas monedas, el tipo de cambio actual del par de divisas y la cantidad implicada en la operación. Por ejemplo, supongamos que un trader realiza una operación de compra de El tipo de cambio actual es 0.

En este caso, el interés por rollover es Las tasas de interés a corto plazo se utilizan debido a que estos son los tipos de interés de las divisas implicadas en el par de divisas de la operación. Aunque muy raro, el rollover también puede aplicarse mediante un ajuste en el precio de entrada de la operación.

Como se ha visto, el rollover puede resultar en una suma de capital en la cuenta de trader. El rollover es la base del carry trade , una estrategia que busca mantener posiciones a largo plazo en pares de divisas con alta diferencia en los tipos de interés, comprando la divisa con mayor tipo de interés y vendiendo la otra.

No hay que olvidar que el trader también podría perder esta cantidad si los tipos de interés varían en su contra. El interés por rollover es muy similar a los intereses abonados en el saldo de una cuenta bancaria. Por lo tanto, el rollover es gravado como ingresos por intereses y se debe mantener una contabilidad separada de las ganancias de capital a efectos fiscales. Un ejemplo en detalle de cómo se definiría un contrato de swap fijo variable sería como sigue:. Periodicidad de pago del tipo fijo: Periodicidad de fijación del tipo variable: Periodicidad de pago del tipo variable: Vamos a empezar con la valoración de un compromiso a tipo fijo.

Si nos fijamos en el ejemplo cada uno de los compromisos a tipo fijo suponen el pago de una cantidad cierta de dinero. Descompondremos la cadena de pagos fijos y obtendremos el valor económico de cada uno de ellos. Para realizar la valoración usaremos el arbitraje. Vamos a poner un ejemplo. Supongamos que estamos en fecha 20 de julio de y queremos saber el NPV del compromiso de pago de 2.

Si tenemos que pagar 2. Por tanto el valor económico de un pago de 2. Esta es la cantidad que deberemos aceptar para entrar en el compromiso de pago de los 2. El arbitraje supone que cualquier otro valor del compromiso permite hacer un beneficio sin riesgo. Imaginemos que por entrar en el compromiso de pagar los 2. Inmediatamente podemos ver que para atender nuestro compromiso solo necesitamos ,6 euros con lo que realizamos un beneficio directo de 14,4.

Al cabo de 6 meses deberemos devolver el préstamo pagando los intereses 34,13 , lo que supone que devolvemos de nuestro préstamo un total de , Esto supone que obtenemos un beneficio en fecha 20 de enero de de 15,9 euros. Por tanto esto supone que, por arbitraje, el valor económico del compromiso solo pueden ser los ,6, ya que cualquier otro valor supone que se puede arbitrar y obtener un beneficio sin riesgo.

Ahora ya hemos hallado el valor económico de la pata fija del swap. Nos queda hallar el valor económico de la pata flotante para encontrar el valor de todo el swap en su conjunto. Bien, aquí nos aparece un problema. Si hoy es el 20 de julio de , el compromiso a tipo variable del primer periodo, el que en nuestro ejemplo tenemos que pagar en fecha 20 de enero de , es conocido, ya que es el tipo euribor a 6 meses en fecha de hoy. Supongamos que el compromiso de la pata variable es de pago del mismo.

Pero, de nuevo, nos aparece otro problema: Por tanto deberemos pedir a préstamo este capital a fecha de hoy y lo devolveremos a la fecha de vencimiento del mismo. No importa cuales vayan a ser los tipos euribor 6 meses futuros que hoy seremos capaces de pagarlos si hemos pedido a préstamo el nocional del contrato de swap y lo devolvemos a la fecha de vencimiento.

Estos intereses son el valor económico a la fecha de vencimiento que tiene el compromiso de poder pagar los euríbores futuros. Aunque parecía complejo acabamos de obtener el valor económico de los compromisos de la pata flotante del swap.

Esta es la forma como se cotiza un swap fijo variable en los mercados financieros: Suponemos que somos la contrapartida que paga el tipo fijo.

Es interesante observar los siguientes puntos:. Los swaps se negocian OTC entre dos contrapartidas. Existe para entidades españolas una versión estandarizada sujeta a la legislación española, es el contrato CMOF , redactado en castellano.

Por cotización de un swap entenderemos el acto de calcular y ofrecer un precio para contratar un swap.